Varför denna marknad har lämnat bakom sig direkt till konsumentföretag som Warby Parker, AllBirds och Rent the Runway


NY
cnn

Amerikanska marknader har haft fantastiska 15 månader. S&P 500 steg med 24 % 2023 och nådde 22 nya rekord någonsin under första kvartalet 2023.

Men ett stigande tidvatten lyfter inte nödvändigtvis alla båtar. Varumärken direkt till konsument: hushållsnamn som HelloFresh, Peloton, Allbirds, Stitch Fix, Warby Parker och Rent the Runway, som (exklusive återförsäljare, grossister och andra traditionella mellanhänder) har fallit.

Alla dessa företags aktier har fallit med minst 75 % från sina högsta marknadspriser, och många av dem är 90 % till 95 % lägre.

Vissa insiders tror inte att de kan återvända.

Vad händer: Ekonomiska kriser, verkliga eller upplevda, tenderar att flytta investerarnas tankesätt bort från girighet och mot rädsla. Investerare söka trygghet.

År 2022 drev nästan konstanta förutsägelser om lågkonjunktur, stigande räntor och skyhög inflation denna förändring i utsikterna. Investerare vek undan från högtillväxtaktier och till företag med starka fundamenta och, viktigast av allt, gott om vinster.

Problemet är att inget av dessa direkt-till-konsumentföretag (DTC) har lyckats göra övergången till lönsamhet på egen hand.

“De tjänar helt enkelt inte pengar”, säger Ben Cogan, medgrundare av Agora, ett företag som förvärvar små och medelstora varumärken direkt till konsument.

Allbirds förlorade cirka 153 miljoner dollar förra året. Warby Parker förlorade 63 miljoner dollar. Rent the Runway förlorade 114 miljoner dollar och madrassföretaget Purple förlorade cirka 121 miljoner dollar.

Alla företag sa i sina senaste resultatsamtal att de gjorde framsteg ekonomiskt. Ingen av dem svarade omedelbart på en begäran från CNN om kommentarer.

Men detta är inget nytt problem.

Främja tillväxt: “Många av dessa företag grundades i mitten av 2010-talet, så de har funnits i 10 eller 15 år”, säger Cogan, som också var med och grundade DTC e-handelsföretaget Hubble Contacts 2016.

På 2010-talet exploderade riskfonderna. Riskkapital växte från 60 miljarder USD 2012 till 643 miljarder USD 2021, och finansiärer pumpade in pengarna till startups med målet att växa dem så snabbt som möjligt. Och det gjorde de, varför det var rekordmånga börsintroduktioner 2021, åtminstone delvis.

“Företag spenderade oerhört mycket pengar på marknadsföring, men de hade inte nödvändigtvis sin kostnadsstruktur på plats,” sa Cogan. Företag’ Marginalkostnaderna var höga, men de trodde att de skulle räkna ut det när de nådde skalan. De byggde riktigt stora team och sedan vände marknaden och började belöna lönsamhet, sa han.

“Många av dessa företag blev verkligen överraskade. “De kunde inte göra övergången till lönsamhet eftersom de inte skapades för att spela lönsamt, utan för att växa.”

Går till privat: Men även om låga aktiekurser inte är attraktiva för investerare, kan de vara attraktiva för potentiella köpare.

Blue Apron förvärvades och togs privat av Wonder Group i november förra året. Gruppen betalade 103 miljoner dollar för det populära måltidspaketet. Det är cirka 95 % mindre än Blue Aprons 2017 IPO-värdering på 1,89 miljarder dollar.

Casper, madrassföretaget, togs privat 2021 av riskkapitalbolaget Durational Capital Management efter ett och ett halvt ljummet år på börsen.

Andra företag, som SmileDirectClub, som blev börsnoterad 2019, och Winc, ett vinprenumerationsföretag som offentliggjordes 2021, har försatts i konkurs.

“Att vara offentlig har många kostnader,” sa Cogan. “Du måste ha kvartalsvisa samtal, du måste ha ett mycket förstärkt finansteam. Och det är väldigt smärtsamt att göra den nödvändiga omstruktureringen som ett publikt bolag. “Jag tror att många av dessa företag kan och kommer att överleva, men de kommer att ha lättare att överleva som privata företag.”

Vissa människor går till Costco för sina 1,50 dollar varmkorvar, andra för sina 179 dollar Ozempic recept.

Återförsäljaren erbjuder nu sina amerikanska medlemmar tillgång till recept på GLP-1 viktminskningsläkemedel genom sin lågkostnadspartner, Sesame.

Costco samarbetade först med Sesame, en direkt-till-konsumentmarknadsplats för hälsovård som kopplar samman medicinska leverantörer över hela landet med konsumenter, förra hösten när det började erbjuda medlemmar online hälsokontroller för så lite som $29.

Men ungefär två månader efter det tillkännagivandet noterade Costco och Sesame att ungefär en av fem Kundförfrågningar handlade om viktminskningshjälp och de började arbeta på ett nytt program för att ta itu med det intresset, berättade Sesames medgrundare och president Michael Botta för CNN.

“Det var inte vad vi först trodde skulle vara vettigt att erbjuda Costco-medlemmar som kom till Sesame,” sa han. “Men vi insåg snabbt, bara genom att titta på vad folk var intresserade av, att det fanns ett tydligt ouppfyllt behov här,” sa han.

Frukten av deras arbete, ett tre månader långt rullande program, lanserades officiellt på tisdag och inkluderar en videokonsultation med en läkare eller viktminskningsspecialist, ett GLP-1 eller viktminskningsrecept, om tillämpligt, och pågående stöd genom obegränsade meddelanden och vägledning. med en vårdgivare.

Sesame säger att det kan ordinera injicerbara semaglutider, inklusive Ozempic och Wegovy, såväl som orala viktminskningsmediciner. Företaget annonserar att patienter kan gå ner 5 % av sin kroppsvikt på bara tre månader, 10 % på sex månader och 15 % på ett år.

Kostnaden för mediciner ingår inte i tremånadersplanen på 179 USD, och Sesame varnade på sin webbplats att utan försäkring kan GLP-1 kosta mellan 950 och 1 600 USD per månad.

Tesla publicerade sin första årliga försäljningsnedgång sedan pandemins första år, eftersom ökad elbilskonkurrens från kinesiska och västerländska biltillverkare dämpade efterfrågan, rapporterar min kollega Chris Isidore.

VD Elon Musks elbilsföretag rapporterade att de byggde 433 000 fordon men levererade bara 387 000. Det är en minskning från de 484 507 bilar som levererades under de sista tre månaderna av 2023, och även en minskning från 422 875 fordonsförsäljningar under första kvartalet förra året.

Tesla har svarat på ökad konkurrens genom att sänka priserna. Även om Tesla är mer lönsam än traditionella biltillverkare, har prissänkningar pressat vinstmarginalerna som hjälpt till att öka aktien. Investerarnas förväntningar på att företaget skulle öka försäljningen i framtiden hade också stöttat Teslas höga aktiekurs, vilket gjorde det till världens mest värdefulla biltillverkare.

Tesla-aktien föll 5% på måndagen och har tappat mer än en tredjedel av sitt värde i år.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *